내부요인분석 - 수익성 분석

수익성 분석
수익성 비율은 기업이 얼마나 효율적으로 관리되고 있는가를 나타내는 종합적 지표를 말합니다. 수익성 분석은 수익성 비율을 활용함으로써, 기업이 위탁된 자본을 이용하여 일정기간 동안에 어느 정도의 경영활동상의 성과를 나타냈는가를 측정하든가, 또는 그 원인을 분석해서 경영자, 주주, 채권자와 같은 이해관계자에게 필요한 정보를 제공할 것을 목적으로 하는 분석입니다.

매출원가율은 매출액에 대한 매출원가의 비율로서 기업의 제품 또는 상품판매에서 얻을 수 있는 마진율을 측정하는 지표입니다. 매출액 영업이익률은 영업이익은 매출액에서 매출원가를 차감하고 여기에서 매출수익을 실현시키기 위해 투입된 판매비와 일반관리비를 차가하여 계산한 이익으로서 주된 영업활동의 결과로 인한 수익성을 의미합니다. 매출액 경상이익률은 경상이익은 영업이익에 영업외수익을 가산하고 영업외비용을 차감하여 계산되며, 기업의 전반적인 영업활동의 수익성을 타 기업과 비교, 분석할 때 가장 중요한 지표로서 이용합니다.

납입자본 이익률은 주주들에 의해 납입된 자본금과 당기순이익의 비율을 말하며, 회계기간중에 증자가 있었을 경우에는 증자대금의 납입일을 기준으로 일할 계산된 평균자본금을 사용합니다. 현재 상장기업들은 시가를 기준으로 증자를 실시하기 때문에 증자로 인해 증가된 자본금과 실제 납입된 자금규모와는 차이가 발생하므로 실제와의 괴리가 발생하며, 이러한 경우에는 자기자본이익률이 더 유용한 지표가 됩니다. 그리고 자기자본 이익률은 납입된 주식발행초과금 등 자본잉여금 및 이익잉여금으로 구성되는 자기자본과 당기순이익의 비율로서, 출자자 또는 투자자들이 투하한 자본에 대한 수익성을 측정하는 데 중요한 지표입니다.

① 총자본이익률
총자본이익률은 기업에 투하운용된 총자본이 어느 정도의 수익을 올렸는가를 나타내는 지표로서 이 비율이 높을수록 수익성이 양호하다는 것을 의미합니다.

② 납입자본이익률
납입자본이익률은 기업설립에서부터 증자를 통해 형성된 가장 기본적인 자금으로 어느 정도 수익을 올렸으며, 주주에게 얼마나 배당이가능한가를 점검할 수 있는 비율로 이 비율이 높으면 높을수록 경영관리가 양호하다고 볼 수 있습니다.  

③ 매출액영업이익률
매출액영업이익률은 기업의 주된 영업활동에 의한 경영성과의 양(+)부(-)를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외 손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것이므로 곧 판매마진을 나타낸다고 볼 수 있습니다.  

④ 매출액경상이익률
매출액경상이익률은 경상이익을 매출액으로 나눈 것으로서, 기업의 이익변화가 매출 마진의 변화에 의한 것인지 아니면 매출액의 변동에 따른 것인지를 파악하는데 유용합니다.  

⑤ 주당순이익
주당순이익은 당기순이익을 가중평균주식수로 나눈 수치입니다.  

⑥ 배당성향
배당성향은 당기순이익에 대한 현금 배당액의 비율로서 배당금 지급능력을 나타내는 지표인데, 이 비율이 높으면 높을수록 배당금지급여력이 크다.