워런트증권(ELW) 레버리지 지표 : 기어링(Gearing) 과 유효 기어링(Effective gearing)

레버리지 지표 : 기어링(Gearing) 과 유효 기어링(Effective gearing)

ELW 가격이 대상자산에 비해 낮기 때문에 ELW는 레버리지 효과를 가지게 됩니다.

기어링 = 대상주식 / (ELW 가격 × 1/전환비율)

기어링 지표는 ELW 의 레버리지 효과를 계산한 지표입니다. 하지만, 실제 대상주식과 ELW 가격의 움직임이 정확하게 일치하지는 않게 되는데 이는 델타로 측정되게 됩니다.

유효기어링은 ELW를 매수했을 경우 대상 주식의 변화에 따른 현실적인 레버리지를 의미하는 지표입니다. 유효기어링이 3배인 ELW를 매수한 투자자는 대상자산이 1% 상승했을 경우 3%의 수익이 발생합니다.

유효 기어링 = 기어링 x 델타

유효 기어링은 ELW 를 선택하는데 있어 매우 중요한 기준이 되는 지표입니다.