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주식 일반912

파생상품 투자상담사 - 최종대비 200문 이패스코리아(http://www.epasskorea.com)에서 제공한 200문제입니다. 2009. 12. 24.
주요 기업 2/4분기 실적발표 예정일 주요 기업 2/4분기 실적발표 예정일 2분기 실적발표 이후 자연스러운 단기 조정 유도는 긍정적 21일 - 삼성SDI. GS건설 22일 - LG전자. KT&G 23일 - 현대자동차 24일 - 삼성전자. 삼성전기. 기아자동차. 하나금융지주. 롯데쇼핑. 현대중공업 27일 - 서울반도체 28일 - 현대모비스. 현대제철. SK텔레콤 30일 - 하이닉스. 삼성증권. SK브로드밴드. KB금융 31일 - 아모레퍼시픽. 삼성화재. SK에너지 2009. 7. 21.
불황기 M/S 확대기업에 주목하자 불황기 M/S 확대기업에 주목하자 하반기 경기회복 흐름 지속 예상 글로벌 경기의 회복흐름이 하반기에도 지속될 것으로 예상된다. 대표적인 경제 비관론자인 루비니 교수가 세계 경제 침체가 올해 말에 끝날 것이라고 전망하면서 사실상 시장의 컨센서스는 최악의 국면은 지났다는 쪽으로 모이고 있다. 회복되는 경제지표의 수가 부진한 경제지표의 수보다 많아지면서 이러한 컨센서스를 뒷받침해 주고 있다. 최근 경기흐름과 각국이 하반기부터 시행할 경기부양책을 고려한다면 대부분의 국가의 성장이 플러스로 전환될 가능성이 높다. 한국경제 역시 생산증가율은 하락하고 있지만 재고증가율이 낮은 수준을 기록하면서 재고조정이 빠른 속도로 이루어 지고 있다. 소비자심리 지수 역시 1년 2개월 만에 100을 넘으면서 소비 회복에 대한 기대감.. 2009. 6. 5.
경륜에코 경륜에코 - 수소관련 I회사 인수설 - 3천원까지 작전걸렸다는 설 - 계약이 파기되었다는 설 * 기술적인 흐름상 지저분한 패턴 * 바닥잡고 상승시 단기승부만.. * 작전설을 믿는다면.. 최소한 1100원 이상 돌파흐름이 나올때 추격.. 2009. 6. 1.
주간 경제지표 Preview(5/18~5/22) 주간 경제지표 Preview(5/18~5/22) ▪ 일본 1분기 GDP(5/20) : 2008년 4분기 성장률이 전기비 -3.2% / 연율 -12.1%로 1차 오일쇼크 이후 34년만에 최악의 성적을 기록. ① 자동차·정밀기계·IT·부품소재 등 일본이 높은 경쟁력을 가진 산업이 이번 경기후퇴에서 직격탄을 맞으면서 수출이 급감 ② 엔캐리 청산에 따른 엔화 강세로 인해 수출 감소가 심화 ③ 2004~2007년 수출 호황에도 불구하고 장기불황 탈출에 대한 믿음이 부족했던 기업들이 임금 인상을 억제하면서 민간소비 및 내수 기반이 취약해진 점 등이 예상을 뛰어넘는 일본 경제 추락의 주요 배경들. 일본과 주력 수출품목이 유사하고, 수출지향적이며 내수 기반이 약한 한국에게도 일본의 추락은 중요한 본보기 금년 1분기 성.. 2009. 5. 18.
2009년 5월 둘째주 해외 주요 경제·금융 일정 5월 4일(월) 일본 금융시장, 식목일 공휴일로 휴장 영국 금융시장, 메이데이 공휴일 휴장 프랑스 Markit/CDAF, 4월 PMI제조업지수 (오전 3시50분, 예상 40.0, 이전 40.0) 독일 Markit/BME, 4월 PMI제조업지수 (오전 3시55분, 예상 35.0, 이전 35.0) 유럽 Markit, 4월 유로존 PMI제조업지수-수정 (오전 4시, 예상 36.7, 이전 36.7) 미국 상무부, 3월 건설지출 (오전 10시, 예상 -1.0%, 이전 -0.9%) 전미부동산중개인협회(NAR), 3월 주택매매계약 (오전 10시, 예상 0.0%, 이전 +2.1%) 토마스 호닉 캔자스시티 연방은행 총재, 경제전망 연설 (오후 12시30분) 미국 재무부, 300억$ 3개월물 국채입찰 결과 (오후 1시, .. 2009. 5. 4.
‘돼지 인플루엔자’가 대내외 경제/금융시장에 미치는 영향 ‘돼지 인플루엔자’가 대내외 경제/금융시장에 미치는 영향 돼지 인플루엔자 바이러스의 우려가 전세계로 확산 최근 '돼지 인플루엔자' 바이러스의 우려가 전세계로 확산되고 있다. 미 질병예방통제센터(CDC)에 따르면 돼지인플루엔자 바이러스는 지금까지 돼지, 조류, 인간에서 발견되지 않은 신종 바이러스이며 감염된 돼지나 동물을 통해 사람 에게도 감염될 수 있는 것으로 나타나고 있다. 과거 조류 독감의 경우 고병원성을 제외한 경우 사람 사이의 직접 감염확률은 낮은 편이었지만 돼지 인플루엔자의 경우에는 사람 사이의 전염성이 강하고 폐사율이 높은 것으로 밝혀지고 있다. 진원지인 멕시코와 중남미 지역경제에 직접적인 악영향을 미칠 전망 이와 같은 신종 바이러스 발생은 진원지인 멕시코와 중남미 지역경제에 직접적인 악영향을.. 2009. 4. 30.
체세포복제 배아줄기세포 연구 승인의 의미 체세포복제 배아줄기세포 연구 승인의 의미 줄기세포 산업 전반에 대한 관심 증가 전망 ■ 국가생명윤리심의위원회의 체세포복제 배아연구 조건부 승인 국가생명윤리심의위원회는 차바이오앤디오스텍이 신청한 체세포복제 방법을 이용한 ‘배아줄기세포’ 연구에 대해 조건부 승인을 의결했다. 체세포복제 방식의 연구를 통한 줄기세포 연구가 황우석사태 이후 3년 만에 재개되는 것이다. 앞으로 차바이오앤디오스텍은 파킨슨병, 뇌졸중, 척추손상, 당뇨병, 심근경색과 근골격형성 이상에 대해 줄기세포를 통한 치료제 개발 연구를 진행할 전망이다. 이번 결정은 4가지 조건을 전제로 하고 있다. ① 연구의 내용에서 ‘질병을 치료할 수 있다’가 아닌 ‘줄기세포주 확립연구’로 변경할 것, ② 기관윤리위원회(IRB) 구성에 공정성을 제고할 것, ③.. 2009. 4. 30.
너무 낮은 베이시스에서 들어온 프로그램 매수는 부담 너무 낮은 베이시스에서 들어온 프로그램 매수는 부담 - 외국인의 대규모 선물매수와 함께 프로그램 매수가 유입되면서 이틀 전 조정 폭을 모두만회. 그러나 너무 낮은 베이시스 수준에서 프로그램 매수가 유입되어 향후 시장이 다시 불안하게 하는 요인이 될 수 있음에 주의 - 외국인의 매수와 함께 미결제 약정수가 감소하는 것은 지난 주 매도분을 환매수하는 것으로 판단됨. 외국인의 선물매수는 언제든지 매도로 전환가능하고 이에 따라 프로그램 매도가 나올 수 있어 주의가 필요 베이시스에 대한 전망이 비관적인가? 이틀 전 큰 폭의 조정을 하루 만에 모두 만회하면서 심한 변동성을 보여주었다. 지난 이틀 동안 발생한 사건의 공통점이자 차이점이라 한다면 이틀 연속 대규모 프로그램 매수가 유입되었다는 것이다. 그러나 화요일에는.. 2009. 4. 30.
통화선물의 거래단위 인하로 정밀한 환헤지 가능해져 통화선물의 거래단위 인하로 정밀한 환헤지 가능해져 - 통화선물 거래단위를 기존의 1/5로 인하하고 2개의 결제월을 추가하는 통화선물 거래제도 변경 발표 - 거래단위 조정과 결제월물 추가는 통화선물을 이용한 환헤지의 문턱을 낮춰줄 것으로 기대 한국거래소, 올해 들어 통화선물과 관련해 두 번의 거래제도 변경 시행 지난 27일 한국거래소는 통화선물의 거래단위를 인하하고 2개의 결제월을 추가하는 거래제도 변경을 발표했다. 현재 국내에 상장된 통화선물은 미국달러와 엔, 그리고 유로 선물이며 평균 거래량은 각각 3만 계약, 2,000계약, 그리고 1,500계약 수준이다. 지난해 하반기를 기점으로 큰 폭으로 확대된 환율변동성으로 인해 통화관련 파생상품에 대한 수요도 꾸준히 증가하고 있다. 이번 거래제도 변경은 금융환.. 2009. 4. 30.
무디스 09년 1분기 한국기업 신용등급 하향 조정 무디스(Moody's) 2009년 1분기 신용등급 조정 결과 기업 09년1분기 신용등급 및 전망 08년4분기 신용등급 및 전망 현대자동차 Baa3/하향조정검토 Baa3/안정 기아자동차 Baa3/하향조정검토 Baa3/안정 현대모비스 Baa3/하향조정검토 Baa3/안정 GS건설 Baa3/부정적 Baa2/하향조정검토 포스코건설 Baa1/부정적 Baa1/하향조정검토 C&M B2/부정적 B1/안정 GS칼텍스 Baa2/안정 Baa1/하향조정검토 SK에너지 Baa3/부정적 Baa2/하향조정검토 신세계 A3/부정적 A3/안정 포스코 A1/부정적 A1/안정 LG전자 Baa3/안정 Baa3/긍정적 매그나칩 반도체 Ca/부정적 Caa1/부정적 삼성전자 A1/부정적 A1/안정 SK브로드밴드 Baa3/부정적 Baa3/안정 SK.. 2009. 4. 28.
원자재가 움직인다 원자재가 움직인다! 원자재가격과 상관성이 높은 변수는 Carry Trade Cost, Global 선행지수, 미국 산업생산, 전력 발전량 등이다. Carry Trade Cost는 역사적으로 가장 낮은 수준까지 떨어져 있다. Global 선행지수는 2Q09에 상승 전환할 것이다. 미국 산업생산은 ISM 제조업지수 신규주문에 후행하는데, 최근 동향을 보면 미국 산업생산도 조만간 바닥을 확인할 가능성이 높아 보인다. 중국의 전력 발전량이나 한국의 산업용 전력 판매량은 상승 추세로 전환한 모양이다. 중국 GDP성장률 역시 향후 상승세로 바뀔 전망이다. 여기에 가장 먼저 움직이는 비철금속 움직임이 심상치 않다. 미래 발생가능성이 높은 인플레이션 헷지수단으로서 유용성까지 고려할 때 원자재 움직임에 주목할 필요가 있.. 2009. 4. 20.
타산지석, 베어마켓 랠리와 다른 두 가지 특징 타산지석, 베어마켓 랠리와 다른 두 가지 특징 유동성 장세 마감에 대한 신호 발생 중, 현재 KOSPI는 중요한 변곡점에 진입 가파른 오름세를 보였던 KOSPI가 1,300p 중반에서 주춤한 모습이다. 조정에 본격적으로 진입했다고 보기는 어렵지만, 외국인을 제외할 경우, 투신과 연기금 등 국내 대표 투자자들이 주식비중을 줄이고 있어 수급이 꼬이고 있다는 것은 분명해 보인다. 4월 들어 투신과 연기금은 각각 2.4조원과 1.3조원대의 주식을 순매도하고 있어, 같은 기간 동안 2.7조원의 주식을 순매수한 외국인을 압도하고 있다. 상승 주도주였던 거래소 중,소형주와 코스닥 시장이 거래량 분출과 함께 하락하고 있다는 점도 유동성 랠리가 한계에 진입하고 있다는 신호이다. 물론 아직까지 조정 폭이 크지 않다는 점에.. 2009. 4. 20.
LG화학 왕의귀한(요약) LG화학 왕의귀한(요약) LG화학에 대해 목표주가를 기존 90,000원보다 46% 상향 조정한 131,000원으로 제시하며, 투자의견을 매수를 유지한다. 목표주가는 가치합산방식(Sum of Parts)으로 09년과 10년을 6:4로 가중 평균해 산정했다. 아울러 세계 경기가 아직 뚜렷한 회복이 보이지 않고 있음에도 불구하고, 중국의 적극적인 경기 부양책으로 인해 국내 석유화학경기는 완연한 회복세로 접어 들었다. 유가도 완만한 상승세를 이어가고 있고, 각종 세계 경기 지표도 바닥 징후들이 조금씩 나타남에 따라 향후 전망도 긍정적이다. 따라서 중동발 올레핀계열 물량 공세의 가능성은 남아있지만, 동사의 제품 구성과 석유화학 경기 상승세 등을 고려해, 기존 EV/EBITDA Multiple 적용 배수인 3배를 .. 2009. 4. 20.
조선산업 가뭄에 단비는.. 가뭄에 단비는 언제?(요약) • 전주 Clarkson/Fearnley 집계 세계 신조 발주는 없었으나, STX유럽 오프쇼어 예인선3척 수주한 것으로 알려져 • Clarkson Index는 또 1pt 하락해 156pt • BDI는 전전주 22 거래일만에 반등에 성공한 후 1,682pt로 급등, • 남미-중국 곡물운송 수요로 BPI 36% 급등, HRCI는 3월말 반등 후 3주 연속 하락세 이어감. WS 급락 • 09년 해양플랜트 수주를 통해 상대적으로 Q와 P를 잘 지켜낼 삼성중공업이 투자 유망할 것으로 판단해 탑픽 유지 해양플랜트 기대감으로 삼성중공업, 대우조선해양 2주 연속 시장수익률 상회 조선업종 주가는 해양플랜트 발주 기대감으로 삼성중공업과 대우조선해양이 전전주 각각 8.3%, 5.6% 상승해 KO.. 2009. 4. 20.
실적장세. 철강, 기계 등 소재주 비중 확대 경기저점 통과를 통한 실적장세 진입시, 주가가 급락세를 나타낼 가능성 낮아 금융시장이 단순한 유동성 랠리에서 벗어나 경기저점 통과와 맥을 같이하는 실적장세에 진입하고 있다는 점에서 앞으로 조정이 나타나더라도 그 폭은 지난해의 베어마켓 랠리와 같은 큰폭의 하락보다는 실적장세에서 감내 가능한 수준, 즉 5~10% 내외의 조정에 그칠 전망이다. 2000년 이후 재고순환사이클과 주가 흐름을 비교해본 결과, 경기가 저점을 통과하던 2001년 1/4~2/4분기, 2003년 2/4분기, 그리고 2005년 1/4~2/4분기, 2007년 1/4분기의 주가 등락을 살펴본 결과, 예상보다 큰 폭의 조정은 6번 정도 있었지만, 조정시 그 폭이 10%를 넘지 않은 것으로 조사되었다. 또한 경기회복의 모습이 U자형이든 아니면 V.. 2009. 4. 17.
부실자산처리가 험난한 세 가지 이유 금융기관들의 1분기 실적은 양호, 그러나 지속가능 여부는 의문 미국 금융기관의 1분기 실적은 예상보다 양호했다. 경기지표가 개선되는 것처럼 금융기관의 실적도 최악은 벗어나고 있는 것으로 보인다. 하지만 이러한 실적 개선흐름이 과연 지속 가능할지에 대한 의문은 여전하다. 그 이유는 실적 호전의 이유가 1) 시가평가유예, 2) 정부의 각종 정책에 주로 연유하는 데다가, 전통적으로 금융자산의 손실률은 경기를 상당히 후행하기 때문에 경기 흐름에 따라 앞으로도 어려움이 계속될 가능성이 높기 때문이다. 예를 들어 골드만삭스의 실적 내용을 살펴본다면, 실적 호전은 Trading 부문(채권, 통화, 상품 등)에서 가장 컸다. 그리고 이것은 골드만삭스가 위험을 더 적극적으로 떠안았는데 다행히도 시장 상황이 괜찮았기 때문.. 2009. 4. 17.
지주회사 - 환원주의(還元主義)에 대한 고찰 환원주의(還元主義)에 대한 고찰 NAV 대비 할인이라는 수수께끼 할인율이 존재하는 이유 지주회사 주가는 일반적으로 NAV 대비 할인 거래되어 왔음 지주회사는 일반적으로 다양한 경제적 속성을 지니고 있는 자회사들 가치의 합으로 인식되기에 Sum of the Parts 방식이 기업 가치평가시 흔히 활용된다. 하지만, 지주회사들의 시장 가치는 역사적으로 오랜 기간 보유 자회사들 가치의 합보다 할인되어 형성되었기 때문에 소위 지주회사의 가치는 NAV 대비 할인 받는다는 관념이 존재해 왔다. '환원주의'에 대한 의구심마저 제기된 상황 즉 회사 가치의 구성요소를 분해하여 이를 가치평가 후 합산하면 회사의 가치를 산출할 수 있다는 소위 ‘환원주의(還元主義)’라는 개념은 지주회사의 할인율이 항상 존재해 왔다는 점에서 .. 2009. 4. 16.
[참고] 감사 의견 거절 종목 감사 의견 거절 종목입니다. 참고하세요. 003620 (주)쌍용자동차 (한정의견) 007050 (주)유리이에스 001970 (주)신성건설 003990 (주)비에이치케이 000790 (주)씨앤상선 012400 (주)옵티머스 (한정의견) 006070 (주)기린 001600 (주)서광건설산업 (한정의견) 009690 (주)케이엠에이치 013200 (주)씨앤우방 024870 (주)유성티에스아이 076170 (주)지비에스 016040 (주)디에스피이엔티 019640 (주)희훈디앤지 (한정의견) 026220 (주)에스티씨라이프 (한정의견) 026230 (주)아이디에이치 031800 (주)에스티앤아이 033030 (주)지오엠씨 (한정의견) 033880 (주)그랜드포트 035500 (주)팍스메듀 (한정의견) 03676.. 2009. 4. 3.
제2의 원자력 부흥기를 맞이하며 제2의 원자력 부흥기를 맞이하며 다시 원자력에 주목하는 이유 현 정부는 ‘저탄소 녹색성장’의 구호와 함께 원자력을 비롯한 그린 에너지 확대에 힘을 쏟고 있음. 이 중에서도 원자력은 경제성이나 친환경성, 한국 업체의 경쟁력 측면에서 가장 우월한 에너지원. 타 신재생에너지가 적절한 경제성을 확보할 때까지 보충 에너지원으로서 충실한 역할까지 할 것으로 기대. 세계는 TMI(Three Miles Island)사고와 체르노빌 사태 이후 근 30년간 원전 건설을 중단했다가 최근 유가 급등과 환경에 대한 관심을 계기로 다시 원자력에 주목하고 있음. 2020년까지 800조원 시장 전망, 가까워지는 한국형 원자력발전 수출 원자력발전은 2020년까지 약 800조원의 시장이 열릴 전망. 특히 미국을 비롯한 선진국은 장기간 .. 2009. 4. 1.
턴어라운드 포트폴리오 - 생각을 바꾸면 최고의 매수 기회 턴어라운드 포트폴리오 - 생각을 바꾸면 최고의 매수 기회 글로벌 금융위기로 인한 불확실성이 완화되면서 다시금 주식시장이 1,200선에서 등락을 반복하고 있다. 그러나 아직까지 본질가치라 할 수 있는 P/B 1배 수준(1,240pt)의 시장 돌파는 확실치 않은 상황이다. 한편, 지난 해 큰 폭의 주식시장 하락 과정에서 나타난 주가의 쏠림 현상으로 인해 아직까지 본질가치 대비 과도한 하락이 지속되고 있는 개별 종목들이 많이 있다. 아직까지 정상적인 자산가치나 영업가치를 논하기는 이른 시점이라는 시장의 반증인 셈이다. 모두가 아니라고 할 때, 투자의 기회는 생겨난다 지금과 같이 본질가치 대비 주가 하락 폭이 큰 종목이 많은 상황하에서 가장 유효한 투자 전략 중 하나가 바로 역 발상 투자다. 이는 주식투자에 있.. 2009. 4. 1.

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