중동&아프리카 펀드(Middle East Fund)

Economy & Market: 지속적인 관심을 받고 있는 중동 증시

고유가 기조 지속으로 일부 프런티어 마켓과 신흥 국가들의 환율이 급등하며 금융위기설이 도래되기도 했으나 중동 지역으로의 투자자금 유입은 지속되고 있는 것으로 파악되고 있다. 이는 흘러 넘치는 오일달러로 인해 글로벌 IB들이 속속 중동증시에 진출하고 있는 등 향후 성장성을 감안한 발빠른 움직임이 나타나고 있다. 지난 4월 이후 동유럽, 아시아 등의 펀드자금이 급격한 순유출 기조를 기록하고 있는 가운데 중남미, 중동 펀드로의 지속적인 자금유입이 이루어지고 있다. 그러나 최근 들어 중남미 펀드로의 자금유입도 급격한 감소세를 나타내고 있어 중동&아프리카 지역만 점진적인 증가세가 나타나고 있다. 중동증시는 글로벌 증시와의 상관성이 매우 낮은 상황이고 이는 최근과 같은 글로벌 증시 변동성 확대기에 긍정적인 요인으로 작용하고 있는 것으로 판단된다. 더욱이, 쿠웨이트, UAE, 카타르 등이 MSCI 신흥시장 지수 편입 가능성 등이 대두되고 있는 등 증시의 모멘텀이 살아있는 양상이다. 그러나, 이란과 이스라엘 전쟁 발발 가능성과 최근의 유가하락 추세, 중동지역의 높은 물가수준 등이 증시 상승을 제한하는 요인으로 작용할 것으로 전망된다.

Fund & Strategy: 투자시점에 대한 완급 필요

7월 중 중동 및 아프리카 지역의 증시 동향을 살펴보면 대체적으로 중동지역에 비해 아프리카 지역의 증시가 좀더
좋지 않은 모습을 나타냈다. 남아공이 -10.2%, 이집트가 -5.9%를 기록한 반면 중동지역은 사우디가 -6.5%로 저
조하기는 하였으나 UAE -0.7%, 카타르 -1.9% 등 비교적 견조한 모습을 보여주었다. 따라서 투자지역 및 비중이
다양한 중동아프리카 지역 펀드들도 천차만별이었는데, 동유럽 국가 및 아프리카 비중이 높은 펀드들이 성과가 다
소 저조하였다. 다만 7~9월 사이 불볕더위, 라마단 등 계절적으로 중동증시의 거래가 많지 않은 상황이므로 4분기
이후 시점의 투자가 좀 더 효과적일 것으로 보인다. 자산배분 차원에서 중동지역에 대한 신규진입을 고려해 볼 만한 매력이 있는 것으로 판단된다는 하반기 투자전략은 아직 유효하다.

*삼성투자증권