워런트증권(ELW) 거래를 하는 이유

ELW 는 최소의 투자로 최대의 효과를 거둘수 있는 투자수단
ELW 는 투자자에게 최소의 투자로 최대의 효과를 거둘수 있는 기회를 제공합니다.
주식시장에 직접 참여하는 투자자는 ELW 라는 투자수단을 이용할 경우 보다 발전된 포지션 보유와 수익율 관리를 할 수 있는 기회를 제공받게 됩니다. ELW 투자시 주요한 특징과 장점은 다음과 같습니다.

레버리지 효과 : 기어링(Gearing)

ELW 의 주요한 특징이자 매력은 레버리지 효과입니다. 실제로 콜 ELW는 대상 주식이 상승할 경우 대상 주식의 수익률보다 훨씬 높은 수익률을 보입니다.

ELW 투자자가 거래소 시장에서 레버리지가 3배인 포스코 콜 ELW에 투자했다고 가정하면, 포스코가 5% 상승할 경우 ELW 투자자는 15% 의 수익을 거둘 수 있습니다.

ELW 의 레버리지 효과는 ELW 가격이 대상 주식의 가격에 비해 작기 때문에 발생합니다. 예를 들어 50만원 이었던 포스코 주식이 5,000원 상승할 경우 포스코 주식은 약 1% 상승한 효과이지만, ELW 가격은 그보다는 훨씬 작은 5 만원으로 가정할 경우 같은 금액인 5,000원 상승 시 약 10%의 수익이 발생하게 되는 것입니다.

따라서, ELW 가격은 일반적으로 주가보다 크게 변동하면서 투자자들에게 더 큰 수익의 기회를 제공합니다. ELW 투자시 가격의 변동으로 인해 비교적 높은 위험이 있는 것이 사실이지만, 최초 지불한 ELW 가격 이상의 손실이 발생하지는 않습니다.

ELW 를 이용한 다양한 자산관리

ELW를 이용한 현금화 전략

투자자는 콜 ELW 의 레버리지 효과를 이용해 작은 금액으로 주식포지션을 취득할 수 있습니다.
이 전략을 활용해 투자자는 주식에 묶인 자금을 현금화 하면서도 같은 규모의 주식포지션을 유지할 수 있고, 확보된 현금으로 다른 자산에 투자할 수 있는 기회를 가질 수 있습니다.

주식포지션에 대한 ELW 매수수량 계산은 ELW 델타(추후 설명)를 이용하면 됩니다

ELW 매수 계약수 = 보유주식수 / ELW 델타 (전환비율이 1인 경우)

콜 ELW를 이용한 매수헤징

콜 ELW를 이용하여 투자하려는 대상 주식의 포지션을 미리 취득해 투자기회에 대한 헷징을 할 수 있습니다.

가까운 시기에 자금마련의 계획이 있고, 현재 자금이 크게 여유가 없는 투자자는 작은 금액으로 콜 ELW를 매수하여 실제 주식투자 시까지 예상되는 가격상승의 이익을 취득할 수 있습니다.

포트폴리오 헤징

ELW는 기존 주식 보유분을 하락 장으로부터 보호하는 보험 용도로 사용할 수 있습니다. 특정 주식을 보유하고 있으면서 시장의 하락이 걱정되는 투자자는 주식을 매도하는 대신 풋 ELW를 매수합니다.

주식이 하락할 경우 풋ELW 에서 발생하는 수익부분이 주식의 보유 손실을 상쇄하게 되는 구조가 되는 것입니다. 만약 예상과는 달리 대상 주식이 크게 상승하는 경우 투자자는 매수한 풋 ELW 이상의 손실을 보지 않기 때문에 주식상승 분에 대한 수익은 지속적으로 유지하게 됩니다. 이 전략을 통해 투자자는 주식 보유를 유지하면서도, 주가하락 리스크를 줄일 수 있습니다.

투자자는 헷징 또는 포트폴리오 보호 목적으로 ELW 활용할 때는 사용목적에 가장 적합한 ELW를 선택하는 과정이 매우 중요합니다.

주식과 동일한 매매 제도 : 투자의 편의성 높아

ELW는 옵션 형태의 주식파생상품이지만, 국내에서는 본인의 주식 계좌에서 주식처럼 거래할 수 있어 투자자들의 접근이 매우 쉬운 상품입니다. ELW 매매제도는 주식거래제도와 거의 동일합니다.

또한 ELW 의 거래에 있어 가장 중요한 장점이자 특징은 모든 ELW는 유동성 공급자가 존재한다는 점입니다. 각 ELW는 지정된 유동성공급자에 의해 유동성이 공급되기 때문에 기존의 주식이나 옵션(특히 개별주식옵션) 시장과는 달리 양호한 유동성이 초기부터 제공됩니다. 따라서 ELW 투자자는 이익실현 시 유동성에 대한 불안 없이 투자를 할 수 있게 됩니다.

ELW 를 선택하는데 있어 이러한 유동성 공급자의 능력 또한 점검해야 합니다. 씨티와 같이 글로벌하게 ELW 비즈니스를 운영하고 있는 신뢰성이 높은 유동성 공급자가 있는 ELW 를 선택하는 것이 혹시 있을 유동성 위험을 최소화 시키는데 도움이 됩니다.

거래비용

ELW 가격은 항상 대상주식 가격보다 싸기 때문에, ELW를 매매할 때 매매중개 비용과 관련 거래비용은 크게 감소하게 됩니다. 또한 ELW를 거래할 경우 거래세를 내지 않는다는 점도 비용이 감소하게 되는 원인이 됩니다.

추가증거금(마진 콜) 발생하지 않음

파생상품 투자의 가장 큰 위험은 투자한 금액이상의 손실이 발행하게 되어 추가증거금을 납부해야 할 경우 발생하게 됩니다. ELW 투자자는 대상주식이나 지수가 투자자 예상되는 방향과 다르게 움직이더라도 추가 증거금 적립의무(마진 콜)를 받지 않습니다. ELW 투자자는 ELW에 투자한 금액이상에 대한 책임을 지지 않습니다