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주식 일반913

간사회사(manager) 간사회사(manager) 유가증권의 발행인으로부터 의뢰를 받고 유가증권의 인수와 모집, 그리고 매출주선에 중심적인 역할을 하는 회사로서 증권회사, 은행, 단자회사, 종합금융등이 있다. 발행되는 유가증권은 전량 혹은 일부만을 인수할 수도 있다. 이에 따라 주간회사와 공동간사회사로 구분하며 이들을 합하여 간사단이라고 한다. 2008. 7. 1.
가장매매(wash sale) 가장매매(wash sale) 실제로 주식거래가 이루어지지 않았으면서도 주가를 조작하거나 투자자 자신의 손실을 회피할 목적으로 하는 매매 거래. 이는 일반투자자들을 속이기 위하여 매매거래가 활황인듯이 보이게 조작하는 시세조종으로서 사고 파는 행위를 혼자 했을 경우 가장매매, 사는 사람과 파는 사람이 다른 경우를 통정매매라 한다. 법으로 금지됨. 2008. 7. 1.
가수급 가수급 주식을 사려는 자금이나 팔 주식을 가지고 있지 않을 때 자금이나 주식을 빌려 사고 파는 이른바 공매를 말한다. 이는 신용거래를 통하여 적절히 도입되면 매매량과 환금성을 높일 뿐만 아니라 주가의 안정에도 크게 도움을 주지만 가수급이 과다하면 과당 투기를 유발할 부정적인 측면을 역시 가지고 있다. 2008. 7. 1.
가격우선의 원칙(priority of best quotation principle) 가격우선의 원칙(priority of best quotation principle) 증권시장의 경쟁매매에 있어 호가의 우선 순위를 정하는 것으로서 파는 경우는 낮은 가격을, 사는 경우는 높은 가격을 우선한다는 말이다. 시간우선의 원칙, 수량우선의 원칙과 함께 쓰인다. 2008. 7. 1.
가격역지정 주문(stop order) 가격역지정 주문(stop order) 투기성 투자를 즐기는 투자자가 시세가 매매위탁 당시의 시세보다 상승하여 자기의 지정가격을 넘어설 때는 지체 없이 해당 주식을 매도할 것을 위탁하는 것. 역지정가주문이라고도 한다. 역지정가주문은 투자자의 시세관에 따라 어느 종목의 주가가 어느 일정한 가격 주문을 넘어서면 폭등할 것으로 믿거나 일정 가격 수준 이하로 내려서면 폭락할 것으로 예상되었을 때 그 큰 장세에 의한 이익을 얻기 위하여 이용되는 것이 보통이다. 그러나 이것은 시장 질서를 교란하고 공정가격 형성에 부정적 영향을 주기 때문에 우리 증시에서는 법으로 이를 금지하고 있다. 2008. 7. 1.
질적분석 질적분석 질적분석이란 숫자를 중요시 하는 양적분석과는 달리, 숫자로는 표현할수 없는 것들을 통해 투자를 할 것인가 말 것인가를 결정하는 것입니다. 언제나 처럼 말도 안되는 예를 들어 설명하겠습니다. 어느 마을에 부자가 살고 있었습니다. 집 값만 자그만치 몇십억원이었고, 정원을 장식하고 있는 골동품을 합치면 소시민이 몇천년을 저축해도 살 수 없는 그런 집에 살고 있는 부자가 있었습니다. 주인 아저씨는 한달에 최소한 몇천만원을 들고 들어옵니다. 그런데 주인아저씨 부부나 자식들의 생활은 엉망입니다. 아줌마는 심심하면 텔레비젼에 나오는데 이상하게도 뒤통수만 나오고 정면에서 카메라에 잡히면 부끄러움을 왜그렇게 많이 타는지 항상 얼굴을 가립니다. 주인아저씨 역시 막상막하요, 용호쌍박입니다. 당연히 아들 녀석도 이하.. 2008. 7. 1.
내재가치의 분석 1 내재가치의 분석 내재가치는 크게 보아서 자산가치(고개값)과 수익가치(매년 개가물어오는 수표나 현금)로 이루어집니다. 개는 음식이라고 생각하시는 토종 한국인이라면 자산가치를 중요시할거고, 개는 음식이 아니라 가족이라고 생각하시는 분은 수익가치를 중요시 할겁니다. 또 고기일수도 있고 가족일수도 있다는 유연한 사고를 가진분은 자산가치와 수익가치를 짬봉해서 내재가치를 구할겁니다. 그런데 내재가치라는 것이 너무나 상대적인 것이기 때문에 사람들은 과거의 기록이나, 비슷한 일을 하는 다른 기업을 비교해서 내재가치를 구하게 됩니다. 마치 개의 가치를 옆동네 개값을 통해 도출하였듯이.. 내재가치의 분석 - ① 주가순자산비율(PBR)을 이용한 내재가치측정 지난 5년간 (주)리어커의 평균 PBR이 2라고 칩시다. 쉽게 말해.. 2008. 7. 1.
내재가치 분석 2 내재가치 분석 내재가치란 흔히 기업가치,고유가치라고도 하는데 한마디로 정의 할수 있는 말은 아닙니다.굳이 한마디로 정의 한다면 기업에 내재해있는 가치라고 할수 있겠지만 이건 또 무슨말??? 하지만 제가 누굽니까? 막힌다 싶으면 적당한 헛소리로, 모른다 싶으면 얼렁뚱땅아닙니까? 그러다 갑자기 사소한 일에 목숨걸고 덤비는 놈이 바로 저 아닙니까? 언제나 처럼 말도 안되는 예로 여러분의 머리를 기뻐게 해 드리겠습니다. 백두산에 호랑이가 떳다고 합시다. 이 백두산 호랑이는 보는 사람의 시각에 따라 다른 가치를 지닙니다. 식당 아줌마는 고기값으로 호랑이의 가치를 측정할거고, 동물원 아저씨는 저놈이 있으면 1년에 관객이 만명 이상 늘거고 그러면 입장료가 얼마 늘어나고.. 이런식으로 호랑이의 가치를 생각할겁니다. 환.. 2008. 7. 1.
성장성 분석 성장성 분석 성장성분석이란 기업의 덩치가 얼마나 커졌는지 또 끌어 모으는 돈은 해마다 증가하는지 아니면 줄어드는지를 분석하는 것이랍니다. 성장성 분석 - ② 총자산증가율 총자산증가율은 총자산 증가분(올해의 총자산-전년도 총자산)을 전년도 총자산으로 나눈 것으로 기업의 외형이 전체적으로 얼마나 성장했는가를 나타내는 지표입니다. 예를 들어 전년도 총자산이 10억원이고 올해의 총자산이 15억원이라면 총자산 증가율은 50%가 됩니다. 총자산증가율= 올해의 총자산(15억원)- 전년도 총자산(10억원)/전년도 총자산(10억원)} × 100= 50% 물론 기업의 외형이 50%나 성장하다면 얼마나 좋겠습니까 만은 절대로 그럴일은 없고, 만약 다른 경쟁업체보다 유달리 증가율이 크다면 한번쯤은 대자대조표를 관심있게 조사 .. 2008. 7. 1.
비율분석 비율분석 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표를 공부하신 소감이 어떻습니까? 주식투자를 하는데 이딴 걸 알아야 하느냐구요? 네 알아야합니다. 만약 이 세놈을 이해하지 못하면 과감하게 주식투자를 포기하십시오. 제 이름을 걸고 맹세합니다. 대차대조표를 모르고, 손익계산서를 이해하지 못하고, 현금흐름표를 사랑하지 않으면 절대로 주식투자에서 성공할 수 없다고, 아니 제 이름만이 아니라, 아직 태어나지도 않은 제 자식놈의 이름을 걸고 맹세합니다. 만약 대차대조표를 모르고 주식투자를 해서 떼돈을 벌었다면 망설이지 말고 절 찾아 오십시오. 빈대 좀 붙게. 농담같은 진담은 그만하고 계속 진도를 나가겠습니다. 비율 분석이란 앞장에서 배운 대차대조표와 손익계산서, 현금흐름표를 이용해서 우리가 잡고싶어 침 질질 흘리며 꿈에도.. 2008. 7. 1.
기본적 분석 기본적 분석 여러분은 기본이 무엇이라고 생각하십니까? '맥주 세병에 안주 하나'라구요? 존경합니다. 백번 천번 지당하십니다. 하지만 지금은 음주가무를 즐기는 시간이 아니라 공부하는 시간! 잠시 풀어헤친 허리띠를 올려 부치고, 풀어 제쳤던 넥타이를 조여 맵시다. 주식투자의 기본은 기업입니다. 기본적 분석이란 기업자체를 분석하는 거죠. 쉽게 말해 기업의 이익이 얼마인가? 경영자는 품행이 올바르고 성실한가를 분석해 종목을 선정하고 매매타이밍을 찾는 게 바로 기본적 분석입니다. 기본적 분석이란 크게 보아서 경제분석, 산업분석, 기업분석으로 나누어집니다. 그리고 기업분석은 질적 분석과 양적 분석으로 나누어지고, 경제분석은 환율, 물가, 통화, 경기 같은 놈을 분석하는 것이고, 산업분석은 자동차산업, 철강산업처럼 .. 2008. 7. 1.
주가결정요소 주가를 결정하는 데 중요한 역할을 하는 요소는 크게 3가지가 있다고 볼 수 있다. 우선 가장 기본적인 것이 가치(주당순이익과 주당순자산)다. 일반적으로 가치가 높은 주가가 비싸다. 하지만 가치가 높은 주식의 주가가 꼭 비싼 것만은 아니다. 1999년과 2000년초에 있었던 ‘IT버블’ 때는 새롬기술 등 일부 벤처기업 주가가 삼성전자보다 훨씬 비쌌다. 지금 당장은 이익을 제대로 내지 못해 가치가 낮지만 향후에 엄청난 이익을 낼 수 있을 것이라는 성장성에 대한 기대가 주가상승을 이끌었다. 이를 주가 결정의 둘째 요소인 모멘텀이라고 부른다. 보름달에 상승의 꿈을 기원하며주가가 가치에 비해 과다하게 오르거나 이해하기 어려울 정도로 떨어질 때도 있다. 주가가 오를 때는 끊임없이 상승할 것이라는 기대와 환상이 버블.. 2008. 7. 1.
펀드평가, 우선 벤치마크와 비교하라 벤치마크는 펀드를 평가하는데 있어서 가장 중요한 잣대입니다. 펀드의 수익률을 항상 벤치마크 수익률과 비교하는 자세가 필요합니다. 벤치마크란? 벤치마크란 펀드가 가지고 있는 자산운용의 목표(Target)를 의미합니다. 따라서 벤치마크야 말로 펀드평가의 가장 기본적인 잣대가 되는 것입니다. 이익이 나면 좋은 펀드? 손해가 나면 나쁜 펀드? 투자자들은 펀드가 이익이 발생하면 좋은 펀드라고 하고 손해가 발생하면 나쁜 펀드라고 생각하기 쉽습니다. 그러나 절대 그렇지 않습니다. 예컨대 주식시장은 연간 30% 상승하였는데 주식에 투자한 내 펀드는 고작 10%의 수익을 내고 있다면 좋은 펀드라고 할 수 있을까요? 반대로 주식시장은 연간 30%폭락 하였는데 주식에 투자한 내 펀드는 5%의 손실만 발생시키고 있다면 나쁜 .. 2008. 7. 1.
좋은펀드 고르는 법, 같은조건에서 비교하라 펀드를 쉽게 파악하고 분석할 수 있기 위해서는 우선 해당 펀드가 어떤 유형적 특성을 가지고 있는지를 파악할 수 있는 능력을 가져야 합니다. 펀드의 유형적 특성 파악 방법 요약 벤치마크(BM)가 있는 경우 이를 살펴봅니다. 벤치마크(BM)는 펀드운용시 목표로 하는 수익률의 기준입니다. 그리고 운용계획서를 살펴봅니다. 운용계획서는 펀드의 특징과 운용목표 등을 요약한 문서입니다. 또한 투자설명서와 약관을 살펴봅니다. 여기에는 투자대상, 운용방법 등 펀드에 대한 상세한 정보가 망라되어 있습니다. 펀드 유형별 비교 기준 정리 펀드의 운용성과를 측정할 때는 같은 유형에 있는 펀드끼리 비교해야 합니다. 주식형과 채권형을 같은 잣대로 비교하는 것은 곤란할 것입니다. 따라서 같은 유형의 펀드에 어떤 것이 있는지를 정확히.. 2008. 7. 1.
펀드비용의 문제들. 상당수 투자자들은 펀드 투자에 드는 비용에 크게 신경 쓰지 않는다. 펀드 자산에서 자동으로 빠져나가기 때문에 비용이 많은지 적은지 크게 느낌이 오지 않기 때문이다. 하지만 따져보면 적지 않은 투자자금이 펀드비용으로 나가는 걸 알 수 있다. 투자 목적이 노후 대비나 학자금 마련과 같이 장기 투자에 있다면 펀드비용 차이가 운용성과에 미치는 영향이 만만치 않다. 펀드비용에 대한 5가지 기초상식을 문답으로 살펴보자. 첫 번째 문제: 같은 유형의 주식형 펀드 A와 B가 있다. A의 경우 연 2%, B는 연 1%가 펀드에 드는 비용으로 자동 지불된다. 1년이 지나 비용을 제한 수익률이 A펀드는 15%, B펀드는 12%를 기록했다. A펀드와 B펀드 중 어떤 펀드를 고르는 것이 좋을까? B펀드를 선택하는 것이 낫다. .. 2008. 7. 1.
벌처펀드란 벌처펀드란 경영상 어려움에 처해 있거나 기업부실 등 구조조정대상자산의 주식(정크본드)이나 회사채를 싼 값에 사들여 직접 정상화시키거나 상황이 호전되기를 기다려 기업공개나 매각 등을 통해 차익을 내는 펀드를 말합니다. 벌처펀드는 산업자원부로부터 인가를 받은 구조조정전문회사가 설립한 구조조정조합만이 만들 수 있으며, 이들은 부실자산 및 기업에 대한 정보분석력과 처리노하우를 통해서 고수익을 실현합니다. 이처럼 벌처펀드는 유망한 부실기업이나 부실채권을 골라내 투자함으로써 수익을 극대화하는 고위험 고수익 전략을 쓰고있습니다. 벌처펀드는 투자형태에 따라서 경영권인수형, 증권투자형, 자산인수형, 혼합형 벌처펀드로 구분되기도 합니다. 구조조정전문회사로는 한국기술투자, J&P캐피탈, 코미트창업투자, 한국종합기술금융, Q.. 2008. 7. 1.
랩 어카운트(Wrap Account) 랩 어카운트(Wrap Account) 랩 어카운트란 여러 가지 종류의 자산운용 관련 서비스를 하나로 구성하여 고객 기호에 맞게 구성해 제공하는 자산종합관리계좌를 말합니다. 즉, 투자자가 증권회사에 돈을 맡기고 일정한 수수료를 지불하면 증권회사에서 알아서 주식 채권 뮤추얼펀드 등으로 포트폴리오를 구성해 운용해주고, 위탁수수료 운용보수 투자자문 등 계좌운용에 관한 모든 비용과 서비스도 총괄하여 운영해 줍니다. 랩 어카운트는 현재의 증권사 브로커업무와 자산운용 투자자문사가 하고 있는 위탁운용업무의 중간쯤에 해당한다고 볼 수 있지 않나 합니다. 랩 어카운드 제도는 미국에서 1975년에 처음 시작하였고, 뮤추얼펀드와 주식형 수익증권 등 간접투자상품이 발달되어 있어야만 제대로 효과를 볼 수 있는 제도이기도 합니다... 2008. 7. 1.
알고있어야 할 주식형 펀드 알고있어야 할 주식형 펀드 올해 초부터 계속 하락하기만 하던 은행 정기예금 금리가 다소 주춤해졌다. 요즘 시중은행의 정기예금 금리가 세후로 4%대인 점을 감안하면 일반 개인 투자자들을 만족시키기에는 역부족이다. 그래서 대안으로 많이 추천되고 있는 것이 은행신탁이나 수익증권, 뮤추얼펀드와 같은 펀드이다. 그런데 국내펀드는 세계에서 가장 많은 수를 자랑(?)할 정도로 많으며 그 성격도 천차만별이어서 개인들이 쉽게 알기가 어려워 자신에게 맞는 펀드를 선택하기가 어려운 면이 많다. 지금과 같은 시기에 펀드가 좋은 투자상품인 것을 알지만 활용하기가 쉽지 않은데 최근에 나오는 펀드들을 중심으로 하여 그 내용을 알아보도록 하자. 펀드는 실적배당상품으로 실적이 좋으면 배당을 많이 받아 이익을 취하는 상품이다. 반대로 .. 2008. 7. 1.
원금보장형 펀드 원금보장형 펀드 최근에 인기를 끌고 있는 대표적인 투자방법인데 시중에 이를 이용한 많은 펀드들이 나와 있다. 이것은 펀드의 투자자금을 모아서 그중 80~90% 정도는 국공채나 회사채 등에 투자하여 여기에서 나오는 이익으로 원금을 확보하고, 나머지 10~20%를 주식이나 파생상품에 투자하여 이익을 챙기는 방법이다. 그래서 현재의 금리와 기간을 고려하여 원금을 맞출 수 있는 채권에 투자하는 비중을 계산하여 결정하고 나머지는 선물이나 옵션 등과 같은 높은 수익을 올릴 수 있는 파생상품에 투자하여 초과이익을 올리도록 하는 것이다. 이러한 원금보장형펀드는 원금이 보장된다는 장점 때문에 투자자들에게 많은 인기를 끌고 있다. 그러나 채권으로 원금을 마련해야 하기 때문에 상대적으로 오랜 기간인 3~5년 동안 묶이게 되.. 2008. 7. 1.
인덱스형 펀드 인덱스형 펀드 주식시장의 종합주가지수와 동일한 투자수익을 추구하는 방법을 인덱스형 펀드라고 한다. 그러나 종합주가지수와 동일하게 움직이도록 하기 위해서는 종합주가지수에 편입되는 주식종목들이 너무 많고 비용도 만만치 않다. 그래서 이보다 좀더 작은 지수인 코스피200 지수를 가지고 동일한 투자수익을 추구하는 펀드가 대부분이다. 좀 더 자세히 들여다 보면 코스피200에 포함되어 있는 주식들이 대형주와 중형주로 구성되어 있는데 사실상 대형주에 주로 투자하게 되는 것과 마찬가지이다. 그래서 코스피200지수가 상승한 만큼 수익을 볼 수 있고, 반대로 하락할 때에는 그만큼 손실을 볼 수 있다. 이러한 인덱스 펀드는 펀드매니저가 직접 운용하는 펀드보다 운용비용이 작게 들어가는 것이 장점이며, 추후 주식시장의 상승을 .. 2008. 7. 1.
차익거래형 펀드 차익거래형 펀드 차익거래형 펀드는 현물과 선물간의 가격차이를 이용한 차익거래를 통해 무위험 수익을 올리고자 하는 방법을 이용한다. 국내에서 가장 많이 이루어지는 차익거래는 거래소에서 거래되는 KOSPI200과 동일상품인 KOSPI200 선물을 가장 많이 이용한다. 즉, 일시적으로 같은 상품의 가격이 달라지는 것을 이용하여 비싼 것은 팔고 싼 것을 사서 이익을 취하는 것이다. 그러나 실제로는 추적오차, 시장충격과 같은 위험이 발생하는데 이는 상대적으로 그 위험의 크기가 매우 작은 편이다. 차익거래를 이용한 펀드는 주식시장의 상승이나 하락에 관계없이 수익을 얻을 수 있으며, 낮은 위험부담으로 현재의 정기예금 금리보다 조금 더 높은 수익을 올릴 수 있다. 또한 채권형 펀드는 이자에 대한 소득세가 부과되지만 차.. 2008. 7. 1.

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